第2章 金利・為替相場・株式相場の動きから連想してみよう

コラム
円高は内需関連企業の株価を引き上げ、輸出型企業の株価を引下げる

為替相場が日本の株式市場に与える影響は一筋縄にはいきません。なぜなら、円高を歓迎する企業と、円安を歓迎する企業があるからです。

たとえば自動車、機械、電機などの業種に属する企業は大抵、円高を嫌います。なぜならこれらの企業はその収益の多くを海外への輸出によって稼いでいる傾向が強いからです。当然こうした企業にとっては、輸出にブレーキとなる円高は収益の圧迫要因です。

これに対して石油、電力、商業等に分類される企業は、円高によって利益が拡大する傾向があります。なぜならこれらの企業は全体としてみれば「輸入金額」＞「輸出金額」ですから、円高によってよりやすく海外から原油や食糧、あるいは電機製品などが安く買えるようになれば、それだけ利益も多くなるのが原則だからです。

＜図１１＞為替相場がどのように株価に影響するか